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农银汇理瑞云增益 6 个月持有期搀和型证
券投资基金
基金管制东谈主：农银汇理基金管制有限公司
基金托管东谈主：招商银行股份有限公司
阐述送出日历：2024 年 10 月 24 日
农银汇理瑞云增益 6 个月持有期搀和型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐述
§1 遑急教导
基金管制东谈主的董事会及董事保证本阐述所载贵府不存在过错纪录、误导性述说或要紧遗漏，
并对其内容的真确性、准确性和圆善性承担个别及连带包袱。
基金托管东谈主招商银行股份有限公司把柄本基金合同划定，于 2024 年 10 月 22 日复核了本阐述
中的财务方针、净值发扬和投资组合阐述等内容，保证复核内容不存在过错纪录、误导性述说或
者要紧遗漏。
基金管制东谈主欢跃以忠实信用、远程遵法的原则管制和应用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往事迹并不代表其异日发扬。投资有风险，投资者在作出投资有蓄意前应仔细阅读本
基金的招募阐述书。
本阐述中财务贵府未经审计。
本阐述期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2 基金居品随机
基金简称 农银瑞云增益 6 个月持有搀和
基金主代码 017624
基金运作形貌 契约型洞开式
基金合同奏效日 2023 年 3 月 21 日
阐述期末基金份额总数 54，482，141.73 份
投资标的 本基金主要投资于债券等固定收益类金融用具，援手
投资于精选的股票，力求限定基金的回撤水平，追求
资产净值的弥远安谧升值。
投资策略 本基金应用从上至下的宏不雅分析和从下到上的阛阓分
析相结合的方式杀青大类资产配置，把执不同的经济
周期千般资产的投资契机，把柄基本面、社会融资水
平、通胀、货币计策等成分，预测固收类资产（包括
债券、可转债、可交债等）、权利类、现款管制类等大
类资产的预期收益率水平，结合千般别资产的波动性
以及流动性景象分析，进行大类资产配置。详细应用
高品级信用策略、久期配置策略、期限结构策略、量
化选股策略、资产支柱证券投资策略等策略，力求实
现基金资产的安谧升值。
事迹比较基准 中债详细全价（总值）指数收益率*85%+沪深 300 指数
收益率*15%
风险收益特征 本基金为搀和型基金，其预期风险和预期收益水平高
于货币阛阓基金、债券型基金，低于股票型基金。
基金管制东谈主 农银汇理基金管制有限公司
基金托管东谈主 招商银行股份有限公司
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农银汇理瑞云增益 6 个月持有期搀和型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐述
农银瑞云增益 6 个月持有混 农银瑞云增益 6 个月持有混
下属分级基金的基金简称
合A 合C
下属分级基金的往复代码 017624 017625
阐述期末下属分级基金的份额总数 40，108，781.88 份 14，373，359.85 份
§3 主要财务方针和基金净值发扬
单元：东谈主民币元
主要财务方针 阐述期（2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日）
农银瑞云增益 6 个月持有搀和 A 农银瑞云增益 6 个月持有搀和 C
注：1、本期已杀青收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除关连用度后的余额，本期利润为本期已杀青收益加上本期公允价值变动收益。
于所列数字。
农银瑞云增益 6 个月持有搀和 A
事迹比较基
净值增长率 事迹比较基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
圭表差② 准收益率③
准差④
昔时三个月 -0.17% 0.17% 2.59% 0.20% -2.76% -0.03%
昔时六个月 0.62% 0.16% 3.20% 0.16% -2.58% 0.00%
昔时一年 1.53% 0.15% 4.52% 0.15% -2.99% 0.00%
自基金合同
奏效起于今
农银瑞云增益 6 个月持有搀和 C
阶段 净值增长率① 净值增长率 事迹比较基 事迹比较基 ①－③ ②－④
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农银汇理瑞云增益 6 个月持有期搀和型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐述
圭表差② 准收益率③ 准收益率标
准差④
昔时三个月 -0.26% 0.17% 2.59% 0.20% -2.85% -0.03%
昔时六个月 0.41% 0.16% 3.20% 0.16% -2.79% 0.00%
昔时一年 1.12% 0.15% 4.52% 0.15% -3.40% 0.00%
自基金合同
奏效起于今
率变动的比较
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农银汇理瑞云增益 6 个月持有期搀和型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐述
注：本基金的投资领域为具有细致流动性的金融用具，包括国内照章刊行上市的股票(包括创业板
相配他经中国证监会核准，注册刊行的股票)，国债，金融债，场所政府债，公司债，企业债，可调遣债
券，可交换债券，央行单据，中期单据，短期融资券，超短期融资券，债券回购，资产支柱证券，同行存
单，银行入款(包括契约入款，依期入款相配他银行入款)，货币阛阓用具，股指期货，国债期货，以及
法律法例或中国证监会允许基金投资的其他金融用具，但须得当中国证监会关连划定.如法律法例
或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管制东谈主在本质得当圭表后，不错将其纳入投资领域.
基金的投资组合比例为:本基金投资于股票，可交换债券和可调遣债券(不含分离往复可转债的纯
债部分)资产的比例统统占基金资产的 10%-30%，同行存单的投资占基金资产的比例统统不逾越
日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现款不包括结算备付金，存出保证金，应
收申购款等.如果法律法例或中国证监会变更投资品种的投资比例限定，基金管制东谈主在本质得当程
序后，不错疗养上述投资品种的投资比例.
本基金建仓期为基金合同奏效日（2023 年 3 月 21 日）起 6 个月，建仓期满时，本基金各项投
资比例已达到基金合同划定的投资比例.
无。
§4 管制东谈主阐述
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农银汇理瑞云增益 6 个月持有期搀和型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐述
任本基金的基金司理期限 证券从业
姓名 职务 阐述
任职日历 离任日历 年限
香港科技大学经济学硕士。历任中诚信
本基金的 证券评估公司分析师、阳光保障资产管
基金经 理中心信用究诘员、泰康资产管制有限
理、公司 2023 年 3 月 公司信用究诘员、国投瑞银基金管制有
刘莎莎 - 16 年
固定收益 21 日 限公司固定收益部总监助理兼基金经
部副总经 理。2019 年 7 月加入农银汇理基金管制
理 有限公司，现任农银汇理基金管制有限
公司固定收益部副总司理、基金司理。
上海交通大学数学系博士。2010 年 7 月
加入农银汇理基金管制有限公司，历任
风险限定部风控专员、究诘部究诘员、
本基金的 2023 年 3 月
钱大千 - 13 年 农银汇理资产管制有限公司资产及钞票
基金司理 21 日
管制部投资司理、农银汇理基金管制有
限公司投资搭理部投资司理，现任农银
汇理基金管制有限公司基金司理。
阐述期末，本基金基金司理不存在兼任私募资产管制斟酌投资司理的情况。
本阐述期内，本基金管制东谈主严格谨守《证券投资基金法》和其他联系法律法例、基金合同的
关连划定，依照忠实信用、远程遵法、安全高效的原则管制和应用基金资产，莫得损伤基金份额
持有东谈主利益的行径。
阐述期内，本基金管制东谈主严格推论了《证券投资基金管制公司平正往复轨制带领办法》等法
规和公司里面平正往复轨制的划定，通过系统和东谈主工等形貌在各方式严格限定往复平正推论，确
保旗下管制的扫数投资组合得到平正对待。
阐述期内未发现本基金存在特殊往复行径。
阐述期内，扫数投资组合参与的往复所公开竞价同日反向往复成交较少的单边往复量未逾越
该证券当日成交量的 5%。
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农银汇理瑞云增益 6 个月持有期搀和型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐述
全体经济时局方面，7 - 8 月时间，工业分娩呈现络续放缓的态势，投资增速在低位耽搁，
住户蹂躏增速亦出现回落，稳职业的压力角落上有所升迁。具体来看，7 月和 8 月的工业增多
值同比分辨达到 5.1% 和 4.5%，8 月相较于 7 月下滑了 0.60 个百分点，何况自 4 月以来再
度回到 5% 以下的水平。制造业的景气景象全体偏低，7 - 9 月的 PMI 络续位于盛衰线之下，
不外 9 月中国官方制造业 PMI 为 49.80%，环比增多了 0.7 个百分点，与 6 月份比拟也增多
了 0.3 个百分点，这标明制造业景气度有一定进度的回升。
货币计策及财政计策加大了逆周期疗养的力度。在 9 月 24 日的国新办发布会上，央行行
长晓谕了多项计策举措。其一，裁汰入款准备金率 0.5 个百分点，何况年内会把柄阛阓流动性
景象再裁汰 0.25 - 0.5 个百分点；其二，裁汰中央东谈主民银行计策利率，将 7 天期逆回购利率
下调 0.2 个百分点。瞻望本次降息将带动 MLF 利率下调 0.3 个百分点，同期 LPR 和入款利率
也有望随之下行 0.2 - 0.25 个百分点；其三，裁汰存量房贷利率瞻望 0.5 个百分点，将二套
房贷款首付比例从 25% 下调至 15%，提高央行对 3000 亿元保障性住房再贷款的支柱比例，并
且将斟酌性物业再贷款与金融 16 条计策文献宽限至 2026 年底；其四，创设证券、基金、保障
公司互换便利，允许机构以央行资产典质来取得流动性。还创设了股票回购增持再贷款，以辅导
朝上市公司贷款支柱其回购与增持股票。
货币计策公布之后，由于入款、搭理等住户资产从债市流向股市，股债阛阓呈现出澄澈的跷
跷板效应。10 年国债从低点回撤 20bp，国庆前后近一周时间里搭理出现大幅赎回情况，进而导
致信用债短期内际遇踩踏，信用利差飞快走扩。然则，跟着权利阛阓渐渐回顾感性，搭理赎回目
前发扬为短期冲击，信用债在利差扩大后其票息上风变得较为澄澈。
操作上 8 月、9 月债券阛阓疗养后，得当增多纯债仓位及久期，全体组合仓位逾越 125%，
久期拉长至 2-2.5 年，结构上以信用债为主。 股票仓位在 8-10%之间区间波段操作。
后续咱们以为，权利资产的信心得到了澄澈提振，住户和机构皆有可能在角落上为阛阓孝顺
增量资金。刻下，权利阛阓全体情感较为飞扬，宽基指数大幅上扬，全体估值得到了权贵树立。
就债券阛阓而言，近期由于住户现款、搭理资产的转动，给债券阛阓带来了较大波动，但在降准
降息的大布景下，债券收益率仍将保持在低位。把柄对财政异日可能出台步履的判断，咱们以为
计策在短期内是针对本年 5% GDP 标的的达成，而从中弥远来看，主淌若为了弥补财政相差缺
口，幸免实施放松性财政计策，以保管职业和蹂躏的解析，裁汰系统性风险。因此，在 A 股整
体估值合理树立之后，后续行情需要基本面的撑持。由于阛阓情感得到提振以及增量资金的加
入，阛阓活跃度得以升迁。后续阛阓结构分化的可能性较大，应主要暖和财政刺激补贴的蹂躏领
域，以及优质央企国企的并购重组、市值管制等契机。
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农银汇理瑞云增益 6 个月持有期搀和型证券投资基金 2024 年第 3 季度阐述
截止本阐述期末农银瑞云增益 6 个月持有搀和 A 基金份额净值为 1.0260 元，本阐述期基金份
额净值增长率为-0.17%，同期事迹比较基准收益率为 2.59%；截止本阐述期末农银瑞云增益 6 个
月持有搀和 C 基金份额净值为 1.0197 元，本阐述期基金份额净值增长率为-0.26%，同期事迹比较
基准收益率为 2.59%。
本阐述期内，本基金管制东谈主严格谨守《公开召募证券投资基金运作管制目的》第四十一条的
划定。阐述期内，本基金未出现上述情形。
§5 投资组合阐述
占基金总资产的比例
序号 技俩 金额（元）
（%）
其中：股票 5，141，733.72 6.65
其中：债券 68，173，085.74 88.13
资产支柱证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
占基金资产净值比
代码 行业类别 公允价值（元）
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 125，258.00 0.22
C 制造业 3，418，105.40 6.12
D 电力、热力、燃气及水分娩和供
应业 175，177.00 0.31
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E 建筑业 35，844.00 0.06
F 批发和零卖业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 673，302.00 1.21
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息工夫服务
业 140，153.32 0.25
J 金融业 518，003.00 0.93
K 房地产业 - -
L 租出和商务服务业 - -
M 科学究诘和工夫服务业 55，891.00 0.10
N 水利、环境和环球设施管制业 - -
O 住户服务、修理和其他服务业 - -
P 老师 - -
Q 卫生和社会责任 - -
R 文化、体育和文娱业 - -
S 详细 - -
统统 5，141，733.72 9.21
本基金本阐述期末未持有港股通投资股票。
序号 股票代码 股票称号 数目（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
其中：计策性金融债 - -
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序号 债券代码 债券称号 数目（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
续债 01
明细
本基金本阐述期末未持有资产支柱证券。
本基金本阐述期末未持有贵金属投资。
本基金本阐述期末未持有权证。
本基金本阐述期末未持有股指期货。
本基金本阐述期末未持有股指期货。
本基金本阐述期末未持有国债期货。
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本基金本阐述期末未持有国债期货。
本基金本阐述期末未持有国债期货。
在阐述编制日前一年内受到公开责问、处罚的情形
监督管制总局罚金 20 万元。
年非公开辟行股票历程中涉嫌非法非法，收到中国证券监督管制委员会《立案讲述书》
。2024 年 4
月 30 日，因违犯限定性划定转让股票行径被中国证监会统统充公非法所得 1，910，680.83 元，并处
以 23，250，000 元罚金。
主体违犯限定性划定转让中核钛白 2023 年非公开辟行股票历程中涉嫌非法非法，被中国证监会
立案；2024 年 4 月 30 日，海通证券股份有限公司受到中国证监会行政处罚决定书，充公海通证
券股份有限公司非法所得 789，445.21 元，并处以 6，975，000 元罚金。
汇管制局山西省分局给予警告并处罚金 10 万元。
本基金管制东谈主经究诘分析以为上述处罚未对该刊行东谈主刊行的证券的投资价值产生要紧的内容
性影响。本基金投资上述证券的投资有蓄意圭表得当公司投资轨制的划定。
其余证券的刊行主体本期莫得被监管部门立案走访或在本阐述编制日前一年内受到公开责问、
处罚的情况。
本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同划定的备选股票库。
序号 称号 金额（元）
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序号 债券代码 债券称号 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
本基金本阐述期末不存在前十名股票中有流畅受限的情况。
§6 洞开式基金份额变动
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单元：份
农银瑞云增益 6 个月持有 农银瑞云增益 6 个月持有
技俩
搀和 A 搀和 C
阐述期期初基金份额总数 51，084，764.83 19，728，757.59
阐述期时间基金总申购份额 17，132.14 2，786.85
减:阐述期时间基金总赎回份额 10，993，115.09 5，358，184.59
阐述期时间基金拆分变动份额（份额减
- -
少以“-”填列）
阐述期期末基金份额总数 40，108，781.88 14，373，359.85
注：总申购份额含红利再投、调遣入份额；总赎回份额含调遣出份额。
§7 基金管制东谈主应用固有资金投本钱基金情况
截止本季度末，基金管制东谈主无应用固有资金投本钱基金情况。
截止本季度末，基金管制东谈主无应用固有资金投本钱基金情况。
§8 影响投资者有蓄意的其他遑急信息
本基金本阐述期内无单一投资者持有基金份额比例达到或逾越 20%的情况。
无。
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备查文献存放于基金管制东谈主的办公地址：中国（上海）解放生意教练区银城路 9 号 50 层。
投资者可到基金管制东谈主的办公地址免费查阅备查文献。在支付工本费后，投资者可在合理时
间内取得备查文献的复制件或复印件。
农银汇理基金管制有限公司
第 14 页 共 14 页
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